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公司债承销尽调十二项内容修订 进一步厘清中介责任

2020年01月23日 03:17 来源:未知 人气: 手机版

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2元彩票 原标题:公司债承销尽调工作十二项内容修订,进一步厘清中介机构责任

中证协发布两项自律规则,规范债券承销机构尽职调查工作。

2元彩票 1月22日,中国证券业协会发布实施《公司债券承销业务尽职调查指引(修订稿)》(以下简称《尽调指引》)、《公司债券业务工作底稿内容与目录指引》(以下简称《底稿指引》),意在进一步完善公司债券自律规则体系,规范债券承销、受托管理机构执业行为,推动公司债券业务规范发展。 

中证协相关负责人表示,上述两项自律规则的发布进一步完善了公司债券自律规则体系,有规可循是为了更好发展,加强自律有利于促进交易所债券市场高质量发展,增强服务实体经济能力。“自律规则是本着权责对等、权责清晰、归位尽责、有限责任原则制定,并结合法律法规和监管部门要求,充分吸收了会员的意见和建议。”

> 进一步厘清中介机构责任

2元彩票 从具体内容看,《尽调指引》充分考虑历次专项现场检查中所发现的问题和难点,结合近5年来债券市场的一些新的规范性文件的相关要求,做出以下十二项调整:

一是明确了《尽调指引》是对承销机构尽职调查工作的一般要求;

二是进一步厘清中介机构责任;

2元彩票 三是新增对于持续融资发行人的尽职调查要求;

四是扩大适用范围;

五是明确了对发行人征信情况的获取和查询要求;

2元彩票 六是增加对存在担保导致债项评级高于主体评级情形的合理说明要求;

七是提升对于募集资金使用的调查要求;

八是明确细化对增信措施的核查要求;

2元彩票 九是增加对特殊债券品种(如绿色债、可交换债等)、特定行业(如房地产行业等)发行人的核查要求;

2元彩票 十是增加承销机构对中介机构业务资格及相关利害关系防范措施的核查要求;

十一是增加了承销日志及承销机构对债券发行人的培训要求;

2元彩票 十二是新增承销机构责任豁免条款。

此外,此次《尽调指引》突出债券思维,注重债券业务信用风险防范。

具体来看,《尽调指引》更加注重体现债券自身的特性特点、思维逻辑,强化了对影响发行人偿债能力相关事项的核查和关注,弱化偏股性的核查及底稿要求,提升债券市场业务核查效率。

2元彩票 一是提升对发行人重要子公司的关注,提出更高要求。二是弱化对于制造业企业经营情况的调查。三是弱化对于公司治理方面的核查要求。四是弱化对于发生重大资产重组情形下的财务会计要求。

2元彩票 现行自律规则文件对债券承销机构在财务会计方面的核查要求是,以查阅资料和复核其他中介机构专业意见为主,但本次修订的《尽调指引》重点强调了债券承销机构对于重大异常、综合情况等方面的独立判断,要求承销机构充分发挥积极主动性。

2元彩票 一是强调承销机构对于重要财务异常事项的合理性分析。二是强化承销机构对债券偿债能力的综合判断和偿债压力的重点核查。

对于工作底稿,《尽调指引》明确工作底稿的主要内容、基本要求和归档形式,为债券业务底稿电子化、规范化发展夯实基础。具体而言,一是明确工作底稿制度。二是结合业务发展现状,推动工作底稿电子化的发展。三是明确工作底稿是公司债券承销的最低参考,但也留有余地。

工作底稿保存期限不少于五年

此次发布的《底稿指引》共十一条,适用于公司债券承销机构与受托管理人,同时对公司债券业务工作底稿作出了总体要求与适用说明。

2元彩票 《底稿指引》明确,公司债券承销机构工作底稿应当包括以下内容:

立项、内核以及其他内部管理工作所形成的文件资料;

尽职调查过程中获取和形成的文件资料;

发行阶段的推介、公告、定价与配售等相关文件资料;

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